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期貨交易的特點與股票交易的差別
編輯:admin 點擊:60676 發布日期:2017-06-22 16:26:06
       知道期貨交易的規則之后,下面再將期貨交易與股票交易比較一下。由于股票交易的普及率比較高,不少投資者都有過股票交易的經歷,而這兩個市場既有共同之處,又有較大的差異。通過比較,認識期貨交易的特點就相對容易一些。
  兩者的共同點為:競價交易方式基本相同,都是采用規定時間段內集中雙向競價方式,因而僅從行情表上看,所用的術語也差不多,比如,都有開盤價、收盤價、最新價、漲跌幅、買量、賣量、交易量等,畫出來的K線圖也差不多一樣,大量的技術分析方法和分析指標在兩者之間幾乎可以沒有差別地被使用。
  兩者的差異有:
  1.期貨交易中“持倉量”是可變的;而在股市中,股票在一級市場發行后進入二級市場,只要一級市場沒有什么變化(比如增股、縮股),二級市場上的流通籌碼就是恒定不變的,因而其持倉量是不會發生變化的。
  2.期貨交易中,任何一個合約都有到期日,到時都會摘牌;而在股市中,只要上市公司本身不出問題,其股票可以永久交易下去。
  3.期貨交易中,不僅可以做多,也可以做空,即在無貨的情況下也可以賣出,因而期貨交易是雙向交易;而在股票交易中,只能先買后賣,即只能做多而無法真正做空,故股票交易是單向交易。雙向交易顯然比單向交易更靈活。在股市中,若遇熊市,市值大幅降低,投資者都難以獲利,絕大部分投資者虧損是無法避免的。而在期貨交易中,不論是牛市還是熊市,對投資者來說,都有贏利的機會。
  4.期貨交易采用保證金交易方式,這是與股票交易的又一重大差別。眾所周知,在股票交易中,1萬元價值的股票必須要用1萬元才能買,而在期貨交易中,即使保證金收取比例高至10%,買賣1萬元價值的期貨合約也只需1 000元,合約價值是保證金的10倍。顯然,在期貨交易中資金成本被大幅節省。而所謂杠桿機制,就是指合約價值與保證金的倍數所發揮的作用。保證金比例越低,資金的利用率也就越高。
  5.期貨交易的資金利用率非常高,這不僅體現在保證金機制上,還體現在采用T+0交易方式上。在股票交易中,當天買進的股票當天不能賣出,而在期貨交易中卻沒有這種限制。這意味著一筆資金在當天交易中可以反復使用。實際上,在期貨交易中的確也存在著一些專做短線交易的交易者,盡管其資金量并不大,但交易量卻非??捎^。
  6.期貨交易的交易手續費比股票交易的交易手續費低得多。比如,上海期貨交易所的銅期貨合約的手續費是合約金額的萬分之零點五,中金所的股指期貨合約的手續費是合約金額的萬分之零點二五。盡管期貨公司會在交易所的基礎上有所增加,但增加幅度并不高。在股票交易中,交易者如果爭取到萬分之三的手續費就可以說已經非常低,除此之外還有雙邊千分之一的印花稅。不難發現,同等金額的情況下兩者的交易成本幾乎是十倍之差。
  7.期貨是每日無負債結算,期貨交易所產生的盈利直接可以用來開新倉,而不必將現有持倉平掉;股票交易中,交易所產生的盈利,必須將現有持倉賣出,才能將資金釋放出來。
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